Minnestillverkaren Kioxia och dess framtid har minst sagt varit i limbo de senaste åren, men nu ser frågan om dess framtid ut att få ett slut. Nikkei Asia rapporterar nämligen att bolaget ansökt om börsnotering på Tokyobörsen (TSE) med målet om att nå en värdering om 1,5 biljoner japanska yen (JPY), motsvarande 106 miljarder kronor.
Kioxia knoppades 2018 av från Toshiba, som förblev en storägare, men frågan om dess ägarskap har mer eller mindre från dag ett varit på tapeten. År 2020 var tanken att bolaget skulle börsnoteras, men osäkerheter på marknaden till följd av coronapandemin och ett tillagande handelskrig mellan USA och Kina fick ägarna att lägga planerna på is.
Jämte en börsnotering som inte blev av har Western Digital och Kioxia i flera omgångar försökt – och misslyckats – att slå sina resurser samman för att skapa världens största tillverkare av lagringsminne av NAND-typ. Den första har dels försökt sig på ett regelrätt förvärv av den senare, men när detta inte visade sig vara en väg framåt blev det istället tal om en sammanslagning. Då skulle Western Digital knoppa av sin minnesdivision och integrera den i Kioxias, men inneha en aktieandel om strax under 50 procent av Kioxia. Detta var ett upplägg som parterna hösten 2023 tillslut kunde enas om – med undantag för en av Kioxias storägare.
Bromsklossen var sydkoreanska SK Hynix, världens näst största tillverkare av NAND och således direkt konkurrent till både Western Digital och Kioxia, som ska ha ansett att de inte skulle få tillräcklig avkastning på sina initiala investeringar. Enligt uppgifter ska Western Digital och Kioxias övriga ägare i början av 2024 återupptagit samtalen med SK Hynix, men även dessa försök misslyckades. Samtidigt fanns en befogad oro om att en sådan sammanslagning ändå skulle stoppas av konkurrensmyndigheter. Dels av Kina som kunde tänkas vilja kasta grus i affären för att markera mot USA:s handelsembargon på elektronik, medan andra nationer skulle kunna se rött på ytterligare konsolidering av NAND-marknaden.
Att Kioxia till slut ser ut att börsintroduceras tillskrivs ett bättre marknadsklimat och den pågående AI-boomen, som drivit upp efterfrågan på lagringsminne. Bolaget ägs idag till 41 procent av Toshiba och 56 procent av ett företag samägt av Bain Capital och SK Hynix, varav de två förstnämnda ska planera att minska sina innehav i etapper efter börsnoteringen. Trion ska däremot i dagsläget inte ha några konkreta planer på att släppa kontrollen om Kioxia.
Kioxia bekräftar så mycket som att förberedelser pågår för en börsnotering vid en lämplig tidpunkt. Enligt Nikkei Asia är tanken att börsnoteringen ska äga rum i oktober, men är det någonting vi lärt oss är det att man inte kan ta någon rapportering om företagets ägarstruktur för given. Huruvida en börsintroduktion är ”lämplig” den här gången återstår att se.
